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2020-06-24 03:24:58 - admin

  投资中的心理学

  来源:网络

  近日拜读了卡尼曼的《思考,快与慢》,大有收获,列举几个投资中易犯的心理

  学谬误:

  1、忽略先验概率

  心理学谬误:人们在做判断的时候总是会忽略先验概率。举个例子吧,你看到有

  人在阅读《金融时报》,你认为下列那种情况可能性更大:

  a :他是金融界人士

  b:他是工业界人士

  典型性会告诉你a 的可能性较大,但这样做不一定明智,你应该充分考虑b

  选项,因为现实中工业界人士的数目的会是金融界人士的很多倍

  投资感悟:我们在选企业的时候往往忽视先验概率,某个企业管理优秀,发展迅

  速,看起来似乎不错,但是考虑到它所属行业的成功率实在是太低,这样的公司

  不是好的选择。

  2、光环效应与后见之明

  心理学谬误:好的故事经常会使人产生错觉,各种书籍(《基业长青》,《追求

  卓越》之类)经常会向你兜售企业成功的秘诀,夸大领导和管理的重要性,你会

  不由自主的相信这个故事,然而实际上公司能否成功很大程度上要看其是否幸

  运。数据显示,基业长青中所列举的优秀企业和不怎么样的企业,在该研究过后

  的一段时间里,其实际收益率差距几乎为零。

  投资感悟:我们要挑选足够幸运的企业,最好是不需要猜想和预计的,而是天生

  的、已经存在的,管理和美妙的未来只能是锦上添花,不能成为主要的决策因素。

  3、可得性偏见

  心理学谬误:为什么事件一般会反应过度?因为容易想起的事情(亲身经历的、

  生动的、鲜活的例子)比理性分析、统计数据容易影响人,人们都在跟着感觉走,

  你是不是经常觉得自己做杂活(倒垃圾,打水,打扫卫生)比同住的人多?很可

  能对方也是这么认为的。

  相反,如果某些问题不容易想起,你通常会得出否定的结论。例如:请列出6

  个你果断行事的例子。你现在觉得你是个果断的人吗?如果你想的比较吃力,很

  可能你会认为自己不够果断。如果是让你想出1 个果断行事的例子,你是否会得

  出不同的结论?

  投资感悟:塑化剂、高铁事故为什么对我们影响这么大?因为可得性。但是一次

  高铁事故会影响中国发展高铁的趋势吗?塑化剂会让人不喝酒吗?理性分析后

  你自然会得出自己的结论。

  4 、小数定律和随机性偏见

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