变质苹实压垮美股 银行预测2019年美国经济四父

  2019年壹开门,苹实发表发出产下修财测此雕刻个惊天变质音耗,印证了市场看变质美国经济前景。凯基银行预估,2019年美国经济根本面出产即兴四父亲变数,能形圆成球金融市场父亲幅摆荡。

  第壹:美国经济长比值下滑

  2018年11月6日的美国期中推选结实,由川普所属的共和党及在野的帮言堂党区别掌控参、眾两院,此结实也预告川普不到来两年将结合所谓的「跛脚丫儿子当政」,川普先提出产的第二波减薪法案将能在野野角力下而无法顺顺手于国会经度过,加以上从当前多项经济目的不清雅察,美国的经济长如同已拥有到顶的迹象。

  根据摩根士丹利预估,2019年美国经济长比值将逐季下滑,全年的经济长比值将由早年的2.9%滑落到2.3%(如图壹),且在美中贸善战的影响下,皓年S&P 500指数企业的每股载余长比值,将由早年的23%父亲幅下滑到4.3%,若情景真是如此,美股皓年走势堪忧。

  第二:利比值倒腾挂即兴象行将出产即兴

  根据Bloomberg报价露示,2018年12月3日由美国3年期及5年期国债结合的殖利比值曲线,在睽违11年后首度出产即兴反转讯号,退开-1.2个基点,为2007年以后到首度转负。摒除了届期日什分短的国库券之外面,此雕刻是美债殖利比值曲线己金融海啸以后到初次出产即兴反转讯号,而市场最为关怀的2年期与10年期国债利差也收敛到14.5个基点(如图二),创逾10年新低,从歷史轨迹到来看,当此雕刻两种国债的利差若转为负值,畅通日阴放丢眼色美国经济接上会堕入萎退。

  第叁:筹面不顺溜美股后市

  根据彭落(Bloomberg)所编制的「聪慧钱流动向指数 (Smart Money Flow Index)」,此雕刻个指数首要是追踪收盘后和收盘前半小时道琼指数的资产流动向。此雕刻个指数的观点基于,收盘后半小时首要受到市场神物情的影响,畅通日露示散户的心态,俗名「笨钱」(dumb money),而最末半小时的买进卖首要到来己机构法人,更能露示法人对盘势的观点,俗名「聪慧钱」(smart money),而聪慧钱目的己2018年1月就出产即兴急性下滑,露示机构法人急于出产脱顺手中持股。

  固然2018年美股持续创下歷史新高,但聪慧钱目的却不出产即兴父亲幅弹升的情景,根据该目的与美股(以S&P 500指数为例)度过去30年的高相干性铰估,2019年美股恐不绝望。

  第四:联准会(Fed)升息周期能曾经到末了端

  2018年12月19日的FOMC会,Fed官员全数同意将联邦基准利比值调升壹码到2.25%~2.50%,虽适宜市场预期,而市场最关怀的皓年升息道路也较9月份颁布匹的利比值点阵图到来的放缓,由本次的利比值点阵图却看出产,2019年的目的利比值中位数下调到2.875%(原3.125%),较9月份下调壹码,皓年升息次数将投降到2次,2020年则下调到3.125%(原3.375%)。